株主優待侍 : インデックス型ETFを買おうか、どうしようか

最近、インデックス投資をすべきなのではないかと考えるようになってきた。

かなり前だが投資信託への投資も行っていたが、現在は行っていない。行わなくなった理由は色々あるが一つは投資信託は基準価格しか目に入らないというのがある。数字が増えていけば嬉しいが、下がってしまったときにただただお金が減っていくだけなので悲しい。自分がやっている個別株の場合には、評価損になっても毎年株主優待がもらえるとか持ち続けたら優待品が増えるという喜びがあるし、個別の会社はその事業内容が目に見えることが多いので、来年は好業績になるかもしれないとか店舗数が増えているとかで将来に期待することも可能だ。投資信託については、経済が拡大するだろうなとか好況なんだろうなという漠然とした状況だけで、分かる人には分かるんだろうが自分には現在の基準価格以外は情報がないのも同じこと。

今年は日経平均株価が大幅に上昇し、最高値時点で26.78%も上昇した。多少下がったとはいえ現時点でも15.48%も上昇している。一方で自分の投資資産評価額は最大でも10%強。現時点では日経平均株価に比べて下げ渋り9%程度である。毎年、平均に比べて勝ったか負けたかなど評価はするが、そこまで気にしていなかった。「投資評価額が前年よりプラス」もしくは「マイナスでも市場平均と同程度か市場平均よるプラス」であれば良しとしていた。実際、これまで市場平均に対して大負けしたという記憶はない。

だが、今年は市場平均に対してパーセントの数字にして10〜15など二桁も負けていて、ダブルスコアになっていることも長期間あった。多少の負けは十分にあり得るが10%ポイント以上も差があるのは、流石にショックだし投資が下手だなあという気分にもなる。かなり落ち込んでいる今日この頃。

多数の個別株に分散投資しているとはいえ、ちゃんと見ていくと実際には業種などに偏りがあり全く投資していない分野もある。また投資資金の少なさからいわゆる値嵩株といわれる単元を買うのに50万以上するような株にも投資を控えてきた。こうした偏りから、大型株が上昇している時、新興市場が賑わっている時、株主優待を出さない業種が利益を上げているときなどには、その恩恵を受けられない。そして2024年はそういう自分が投資していない銘柄群の上昇が顕著に出た年だった。

今回ETF投資を考え始めたきっかけ。時間がある時に時々投資本や投資情報サイトを見て、いい銘柄があるなと思うことがあるが単元が50万円以上で買えないなあとなった。そういえば、この業種は持ってないなあ。もしかしてETFでこの業界全体を買えば、買い単価安いから買いやすいんじゃなかろうか？となり業種別インデックス投資について調べ出した。

株主優待ランキング

□TOPIX-17シリーズETF

日本の市場平均として一般的なものは日経平均株価とTOPIXがある。日経平均株価は日本を代表するような225銘柄。一方、TOPIXはもっと幅広い銘柄をカバーしている。東京証券取引所では上場する企業を33の業種に分類しているが、TOPIXではこれを17に絞り込んでいる。そしてTOPIXの17分類ごとに平均株価を算出しており、その各業種ごとの市場平均をインデックスとする投資信託も存在している。NEXT FUNDSという野村アセットマネジメントが運用するETFにTOPIX-17シリーズETFが存在する（現在の指数）。

東証33業種と17業種ETFは以下のように対応している

No.	東証33業種	TOPIX-17	No.
1	水産・農林業	食品	1
2	食料品	食品	1
3	鉱業	エネルギー資源	2
4	石油・石炭製品	エネルギー資源	2
5	建設業	建設・資材	3
6	金属製品	建設・資材	3
7	ガラス・土石製品	建設・資材	3
8	繊維製品	素材・化学	4
9	パルプ・紙	素材・化学	4
10	化学	素材・化学	4
11	医薬品	医薬品	5
12	ゴム製品	自動車・輸送機	6
13	輸送用機器	自動車・輸送機	6
14	鉄鋼	鉄鋼・非鉄	7
15	非鉄金属	鉄鋼・非鉄	7
16	機械	機械	8
17	電気機器	電気・精密	9
18	精密機器	電気・精密	9
19	その他製品	情報通信サービスその他	10
20	情報・通信業	情報通信サービスその他	10
21	サービス業	情報通信サービスその他	10
22	電気・ガス業	電力・ガス	11
23	陸運業	運輸・物流	12
24	海運業	運輸・物流	12
25	空運業	運輸・物流	12
26	倉庫・運輸関連業	運輸・物流	12
27	卸売業	商社・卸売	13
28	小売業	小売	14
29	銀行業	銀行	15
30	証券、商品先物取引業	金融（除く銀行）	16
31	保険業	金融（除く銀行）	16
32	その他金融業	金融（除く銀行）	16
33	不動産業	不動産	17

各業種の構成銘柄数と保有銘柄数を表に付け加えた。すべて7月決算、信託報酬0.352%。

コード	業種	株価	配当	配当利回り	種別	銘柄数	保有	比率	代表銘柄
1617	食品	37,640	¥554	1.47%	ディフェンシブ	88	6	6.8%	JT、アサヒ、キリン
1618	エネルギー資源	21,215	¥786	3.70%		14	0	0.0%	ENEOS、INPEX、出光
1619	建設・資材	30,700	¥772	2.51%		165	4	2.4%	大和ハウス、積水ハウス、AGC
1620	素材・化学	29,475	¥403	1.37%	景気敏感	169	9	5.3%	信越科学、富士フィルム、花王
1621	医薬品	29,295	¥646	2.21%	ディフェンシブ	35	0	0.0%	武田薬品、第一三共、アステラス製薬
1622	自動車・輸送機	29,135	¥464	1.59%	景気敏感	63	1	1.6%	トヨタ、ホンダ、デンソー
1623	鉄鋼・非鉄	26,675	¥524	1.96%		48	1	2.1%	日本製鉄、住友電気、住友金属
1624	機械	58,770	¥692	1.18%	景気敏感	124	0	0.0%	ダイキン、SMC、小松製作所
1625	電気・精密	37,410	¥299	0.80%	景気敏感	166	1	0.6%	ソニー、キーエンス、日立製作所
1626	情報通信サービスその他	35,940	¥551	1.53%		380	23	6.1%	NTT、任天堂、ソフトバンク
1627	電力・ガス	8,759	¥65	0.74%	ディフェンシブ	23	0	0.0%	東京ガス、大阪ガス、関西電力
1628	運輸・物流	18,500	¥167	0.90%	ディフェンシブ	73	4	5.5%	JR、日本郵船
1629	商社・卸売	83,430	¥1,060	1.27%		166	18	10.8%	三菱商事、三井物産、伊藤忠商事
1630	小売	31,030	¥149	0.48%		162	24	14.8%	7&i、イオン、ファーストリテイリング
1631	銀行	20,005	¥291	1.45%	金利敏感	78	11	14.1%	MUFG、SMBC、みずほFG
1632	金融（除く銀行）	28,280	¥552	1.95%		60	9	15.0%	東京海上、オリックス、第一生命
1633	不動産	37,670	¥240	0.64%	金利敏感	74	6	8.1%	三井不動産、三菱地所、住友不動産
						1,888	117

これを見ると自分は「エネルギー資源」「医薬品」「機械」「電力・ガス」には全く投資していない。保有数／銘柄数の比率で少ないのは「電気・精密」「自動車・輸送機」「鉄鋼・非鉄」「建設・資材」「素材・化学」。他にも銘柄数はそこそこあっても組入比率が低いものもあり、指数の変動と相関がどの程度あるかは怪しい。

ここでは保有銘柄数には長期継続保有の意思を持って保有している銘柄を数えた。優待権利日前後に一時的に保有していた銘柄の名前もかなり見かけたが、それは数に入れていない。1,888銘柄中で117銘柄も保有していた。

□ETF投資をする場合の考え方

まず自分がまったく投資していない、もしくはほとんど投資していない業種のETFを少額づつ購入する。つまり「エネルギー資源」「医薬品」「機械」「電力・ガス」など。

あるいはディフェンシブとされる「食品」「医薬品」「電力・ガス」「運輸・物流」を購入。

また各ETFの構成銘柄を見ていると、自分がその一部を保有している場合でもやはり構成割合の低いものが多く、上位銘柄を保有しているのは「食品」のJTや「情報通信サービスその他」のNTT、ソフトバンク、KDDI。「小売」の7&i、イオン。「銀行」のMUFG、SMFG。「金融（除く銀行）」のオリックス。その他は保有銘柄数があっても指数で自身の保有銘柄の株価の相関度は低そうなので、その業種を保有している扱いしなくてもいいのかもしれない。

また構成銘柄を見ていると、武田薬品、トヨタ自動車、ソニー、ダイキン、ファーストリテイリング、東京海上、三菱地所など主要銘柄、大型株と言われる銘柄に一切投資していないことがわかってきて、業種別じゃなく大型株のTOPIX Core 30（1311等）のほうがいいのじゃないのか。いやいやそんだけあれこれ選択に時間がかかるなら、TOPIXそのもの[1306]でいいのじゃないか。大型株が気になるなら日経平均株価[1346等]でいいじゃないかと大いに迷う。

実際に投資するとしたら2025年年初頃から10〜20万円程度と思うので、もう少し考えてみる。